再融资债券是地方政府按用途划分的一种地方政府债券，它与新增债券不同并非用于新的政府项目建设，而是用来偿还部分到期的地方政府债券本金。
简单的说，再融资债券就是由国家中央批准的，地方政府为了偿还即将到期的债务而发行的债券。不同的是，这种债券募集的资金和前期债券的资金用途是不一样的，再融资债券只是用来偿还前期政府为了开发某一项目而发行的债券资金，其实就是借新还旧。
由于近些年疫情和国际形势的影响，地方政府债务处于偿债高峰期，叠加地方财政收支矛盾加大，收入增长乏力，地方愈加依赖发行再融资债券来偿还到期旧债。 根据财政部数据，2021年全国发行再融资债券首次突破3万亿元（约3.1万亿元），2022年约2.6万亿元，而2023年仅前8个月这一规模就达到去年全年水平。
这就是再融资债券的定义和作用。
债券本就是一把双刃剑，债券的有效发行和使用有利于国家经济建设和民生的改善。然而，如果把控不好，不良资产和债务的不断叠加就会拖累经济发展和人民生活水平，毕竟，最终的债务都是要有人民来买单的。国外，这些年的政府破产的原因也在于此。
